2020年に日本で5Gが提供されはじめてから1年以上が経過しました。
当時は盛り上がりましたが、現在はブームはさったかのように当たり前になってきています。
5Gは4Gに比べて通信速度が大幅に向上するため、IoT社会を支えるインフラとして注目されています。
来たるべき5G時代の到来に向けて次世代通信関連世界株式戦略ファンドという投資信託が2018年に組成されました。
本日は、次世代通信関連世界株式戦略ファンド(愛称：The 5G)について分析していきたいと思います。
次世代通信関連世界株式戦略ファンド(愛称：The 5G)の特徴
ではまずThe 5Gの特徴についてみていきたいと思います。
あらゆる5G関連銘柄に投資
次世代通信関連世界株式戦略ファンドが投資するのはあらゆる5G関連銘柄です。投資対象は日本だけではなく世界全体です。
通信インフラだけでなく、通信サービス関連、IoT機器・装置関連、新ビジネス関連と多岐にわたります。
各関連ビジネスの主な事業分野は以下となります。
| 通信インフラ関連 | ✔︎アンテナ ✔︎ネットワーク機器 ✔︎光ファイバー |
| 通信サービス関連 | ✔︎無線通信 ✔︎クラウド関連 ✔︎ソフトウェア |
| IoT機器・装置関連 | ✔︎センサー ✔︎レーダー ✔︎IoT最終製品 |
コラム：5Gと4Gの違いとは？5Gで何ができる？
５Gと4Gの違いは主に分けると以下の3つです。
- 通信速度が4Gの100倍で移動通信料は1000倍
- 多数端末との同時接続が4Gの100倍
- 映像や音声どうの送信速度の遅れが劇的に解消
これらの特徴によって以下のことが可能となります
- 自動運転技術が可能に
- 機会同士が相互に通信・提携(IoT)
- 健康管理を高度化、遠隔手術を実現
- VR体験の充実
米国銘柄が全体の60%を占める
The 5Gの国別構成比率は以下となります。全体の約6割が米国企業です。世界の時価総額に占める米国企業の比率と同程度です。
| 国・地域 | 構成比率 |
| 米国 | 60.67% |
| 中国 | 8.60% |
| 日本 | 8.14% |
| 台湾 | 5.42% |
| オランダ | 4.05% |
| フィンランド | 3.44% |
| 韓国 | 2.43% |
| 英国 | 2.00% |
| スペイン | 1.66% |
構成上位銘柄
構成上位銘柄は以下となります。日本からはアドバンテストがランクインしています。
| 銘柄 | 国・地域 | 比率 | 会社概要 |
| アドバンスト・マイクロ・デバイセズ | 米国 | 4.22% | 米国の半導体メーカーでCPUやGPUに強みを有する企業 |
| ASMインターナショナル | オランダ | 4.05% | オランダの半導体製造装置メーカー |
| マーベル・テクノロジー | 米国 | 4.05% | 米国の半導体メーカー。通信基地局やデーターセンター向けの半導体に強み |
| キーサイト・テクノロジー | 米国 | 3.88% | 世界中の通信関連企業を顧客に持つ電子計測機器メーカー |
| アドバンテスト | 日本 | 3.82% | 半導体テスタのメーカーで同分野において高い市場シェアをゆうしている |
| サービスナウ | 米国 | 3.65% | クラウドを通じて業務支援ソフトウェアを提供するプラットフォームに強む |
| ノキア | フィンランド | 3.44% | 基地局などの通信インフラの敷設において中心的な役割を担う |
| スターパワーセミコンダクター | 中国 | 3.22% | 中国の半導体メーカー |
| ハブスポット | 米国 | 3.17% | オンラインマーケティングに必要なソフトウェアを手がける |
| ツーシックス | 米国 | 3.02% | 光学ぶ品や半導体の材料となるウエハーを提供する電子部品メーカー |
事業分野毎の組み入れ比率は以下となります。
| 産業分野 | 構成比率 | |
| 通信インフラ関連 | 情報がつながることを可能にするための基礎的設備・技術 | 35.57% |
| 通信サービス関連 | モノとモノ、人とモノの情報を繋げるサービス | 25.42% |
| IoT機器・装置関連 | 情報の送受信をできるようにした機器・装置やその技術 | 35.43% |
購入手数料と信託手数料
手数料は以下となります。
購入手数料：3.3%
信託手数料：年率1.848%
The 5Gの運用実績・利回り
それでは肝心の運用実績をみていきましょう。
The 5Gの基準価額は2021年末から暴落
以下は「The 5G」の基準価額の推移です。
| 1 年 | 3年(年率) | |
| リターン | ▲16.85% | 13.63% |
| 標準偏差(リスク) | 27.55 | 21.77 |
| シャープレシオ | ▲0.61 | 0.63 |
過去3年のリターン13.63%と標準偏差21.77から想定される今後1年のリターンは確率毎に以下となります。
【68.3%の確率】
▲8.14%(=リターン13.63%-リスク21.77% )
〜
+35.40%(=リターン13.63%+リスク21.77%)
【95.4%の確率】
▲29.91%(=リターン13.63%-リスク21.77%×2 )
〜
+57.17%(=リターン13.63%+リスク21.77%×2 )
【99.7%の確率】
▲51.68%(=リターン13.63%-リスク21.77%×3 )
〜
+78.94%(=リターン13.63%+リスク21.77%×3 )
大きなリターンをうむ可能性がある反面、50%以上の下落をする可能性もあります。
ナスダック総合指数やARKKと比較
ナスダックは米国のハイテク株が多く組み入れられている指数で、ARKKはハイパーグロース企業を多く組み入れているファンドです。
以下は「The 5G」とARKKとナスダック総合指数のリターンの比較です。
橙色：The 5G
青色：ARKK
赤色：ナスダック総合指数
結果的にARKKと同じリターンとなっていますが、ナスダック総合指数には劣後した成績となっています。
「The 5G」の今後の見通し
重要なのは今後の見通しです。
現在、世界の株式は全体的に下落基調となっています。
コロナを機に全世界的に中央銀行と政府が協調して現金をばら撒きました。金利の下落とマネーサプライの増大によって株式市場は急激に上昇していきました。
特に金利下落の影響が大きいハイテク関連銘柄が急激に上昇していきました。
しかし、2021年の後半から状況は急激に転換しました。
必要以上にばら撒きを行なったために強いインフレが発生してしまったのです。そのため、日本を除いた主要各国では金融引き締めを行い需要を抑制しています。
中央銀行はインフレ率を安定的に推移させるのが大きな目標です。米国の中央銀行のFRBは目標インフレ率を2%としていますが、2022年5月のデータでインフレ率は8.4%を記録しています。
そのため、FRBは急速に金利の引き上げを行なっています。金利が上昇することで今まで金利下落で大きく上昇していたハイテク銘柄にとっては猛烈な逆風が吹いています。
そして、インフレ率は8.4%であるにも関わらず、政策金利は依然として1.5%で大幅にFRBは出遅れています。現在と同じインフレ率が発生した1980年代は政策金利が15%を超えていましたからね。
以下は政策金利の推移です。まだまだ引き締めが始まったばかりで、今後も金利が上昇していくことが見込まれています。
そのため、今後も金利が上昇することでハイテク銘柄にとっては厳しい環境が継続することが想定されています。
まとめ
今回のポイントは以下です。
ポイント
- 5G関連銘柄全般に投資
- 米国企業の投資比率が6割
- 2021年末から暴落しておりしばらく厳しい展開が見込まれる
The 5Gのように特定のセクターに集中投資している銘柄は時流が過ぎると、厳しい環境が継続することが見込まれます。
どのような市場環境であってもリターンをだすことが見込める魅力的な投資先について以下でお伝えしていますのでご覧ください。
